เศรษฐกิจไทย

1. ภาวะเศรษฐกิจไทยในปัจจุบัน

SCB EIC ได้วิเคราะห์เศรษฐกิจไทยในปัจจุบัน ผ่านตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญ ได้แก่ ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) อัตราเงินเฟ้อของไทย และอัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทย

1.1 ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศของไทย (GDP ประเทศไทย)

SCB EIC คาดว่าเศรษฐกิจไทยในปี 2569 จะขยายตัว 1.5% ต่ำสุดในรอบ 3 ทศวรรษ (ไม่นับช่วงปีวิกฤต) ชะลอลงจากปี 2568 ที่คาดเติบโต 2.0% โดยแรงกดดันสำคัญมาจากทั้งปัจจัยภายนอก เช่น เศรษฐกิจโลกชะลอตัว สงครามการค้า และการแข่งขันจากต่างประเทศที่ทวีความรุนแรง รวมถึงข้อจำกัดเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจไทยที่ชัดเจนขึ้น ไม่ว่าจะเป็นความเปราะบางของครัวเรือนและภาคธุรกิจที่กระทบกำลังซื้อและการลงทุน ตลอดจนข้อจำกัดด้านการคลังภายใต้ความไม่แน่นอนทางการเมือง

ไทยจึงจำเป็นต้องเร่งปฏิรูปโครงสร้างเศรษฐกิจ เพื่อสร้างเครื่องยนต์ใหม่ ยกระดับศักยภาพการเติบโต และเสริมภูมิคุ้มกันให้เศรษฐกิจรองรับความผันผวนที่รุนแรงขึ้นในอนาคต

1.2 อัตราเงินเฟ้อของไทย

อัตราเงินเฟ้อทั่วไปติดลบ 8 เดือนต่อเนื่องและคาดว่าจะยังคงติดลบต่อเนื่องอีกหลายเดือน ก่อนทยอยกลับมาขยายตัวได้หลังสิ้นไตรมาส 1 ปี 2569 นอกจากนี้ ยังมีโอกาสสูงที่เงินเฟ้อจะไม่สามารถกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายได้ตลอดปี 2569 ซึ่งอาจทำให้ครัวเรือนเสี่ยงเผชิญภาวะ “Debt Deflation” เพิ่มความเปราะบางของอุปสงค์ภายในประเทศในระยะข้างหน้า และจะเป็นปัจจัยกดดันการทำกำไรของภาคธุรกิจ และการเติบโตของรายได้ภาคครัวเรือน

1.3 อัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทย

SCB EIC คาดว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับลดลงสู่ระดับ 1% ภายในกลางปี 2569 และจะทรงตัวในระดับต่ำไปจนถึงปี 2570 เพื่อประคับประคองเศรษฐกิจไทยที่มีแนวโน้มเติบโตต่ำผ่านการลดต้นทุนทางการเงิน บรรเทาภาระหนี้สิน และเพื่อเพิ่มอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่มีแนวโน้มอยู่ในระดับต่ำกว่ากรอบเป้าหมายให้สูงขึ้น ลดความเสี่ยงของภาวะ Debt deflation ที่อาจกดดันการใช้จ่ายในประเทศมากขึ้นได้ในระยะข้างหน้า

2.7 คำถามสำคัญกำหนดทิศทางเศรษฐกิจไทยปี 2569

2.1  สงครามการค้าและการแข่งขันจากภายนอกกระทบเศรษฐกิจไทยอย่างไร

2.2  การบริโภคภาคเอกชนจะได้รับผลกระทบจากความเปราะบางด้านรายได้และหนี้ครัวเรือนอย่างไร

2.3 การลงทุนภาคเอกชนยังขยายตัวได้หรือไม่ ท่ามกลางความไม่แน่นอนในหลายมิติ

2.4 ภาวะการเงินที่ตึงตัวอยู่จะมีการปรับตัวที่ดีขึ้นหรือไม่

2.5 การเมืองไม่แน่นอน กระทบการคลังและเศรษฐกิจอย่างไร

2.6 การปฏิรูปเชิงโครงสร้างคือทางออก เริ่มแล้วจะยั่งยืนแค่ไหน

2.7 ธุรกิจไหนไปต่อได้ ปรับตัวอย่างไรให้อยู่รอด

7 คำถามข้างต้นจะทำให้เห็นภาพชัดว่า ความเสี่ยง และโอกาสทางเศรษฐกิจในปี 2569 อยู่ตรงไหน และควรจับตาสัญญาณสำคัญอะไรบ้าง เพื่อใช้วางแผนและปรับตัวรับอนาคตได้อย่างเหมาะสม อ่านต่อได้ใน Outlook ไตรมาส 4/2025

3. บทวิเคราะห์เศรษฐกิจไทย

3.1 บทวิเคราะห์เศรษฐกิจไทยไตรมาส 4/2568
3.2 รวมบทวิเคราะห์เศรษฐกิจไทย