เจาะลึกเศรษฐกิจไทย ปี 2017 (ไตรมาส 4/2017)
เผยแพร่ใน EIC Outlook ฉบับไตรมาส 4/2017 คลิกอ่านฉบับเต็ม
สรุปภาพรวมเศรษฐกิจไทยช่วงครึ่งปีแรกของปี 2017
เศรษฐกิจไทยในครึ่งปีแรกของปี 2017 เติบโตจากการส่งออกสินค้าและกำลังซื้อของกลุ่มรายได้ปานกลางถึงสูงเป็นสำคัญ เศรษฐกิจไทยขยายตัวได้ที่ 3.5%YOY ในช่วงครึ่งปีแรกโดยส่วนที่สามารถขยายตัวได้อย่างโดดเด่นคือภาคการส่งออกสินค้าที่มีมูลค่าเติบโตได้สูงถึง 8.9%YOY ในช่วง 8 เดือนแรกของปี ถือเป็นอัตราการขยายตัวที่สูงที่สุดในรอบกว่า 4 ปี โดยเป็นการขยายตัวเกือบทุกหมวดสินค้า ทั้งหมวดเกษตรกรรม อาหารและเครื่องดื่ม และสินค้าอุตสาหกรรม ในส่วนของการบริโภคภาคเอกชนนั้นมีการขยายตัวเช่นกันแต่ไม่ทั่วถึง โดยการเติบโต 3.1%YOY ในช่วงครึ่งปีแรก มาจากการเพิ่มขึ้นของยอดขายรถยนต์ที่เติบโตสูงถึง 13.8%YOY ซึ่งถือเป็นตัวบ่งชี้การใช้จ่ายของกลุ่มรายได้ปานกลางถึงสูง ขณะที่สินค้าจำเป็นซึ่งสะท้อนถึงกำลังซื้อของครัวเรือนส่วนใหญ่ เช่น หมวดอาหารและเครื่องดื่มที่ไม่ใช่แอลกอฮอล์เติบโตเพียง 2.3%YOY ชะลอลงจากการเติบโตในปีก่อนหน้าที่ 2.4%YOY ทั้งนี้ เนื่องจากตลาดแรงงานในช่วงครึ่งปีแรกยังคงซบเซา โดยการจ้างงานลดลง 0.2%YOY เช่นเดียวกันกับค่าแรงนอกภาคเกษตรที่ลดลง 0.1%YOY ขณะที่ในด้านการลงทุนภาคเอกชนยังฟื้นตัวได้อย่างช้าๆ ที่ 1.0%YOY โดยส่วนมากเป็นการลงทุนในภาคบริการ ขณะที่การลงทุนในภาคอุตสาหกรรมยังคงซบเซาจากอัตราการใช้กำลังการผลิตรวมที่ยังไม่ได้เพิ่มขึ้น
สรุปแนวโน้มเศรษฐกิจไทยในช่วงที่เหลือของปี 2017 และปี 2018
อีไอซีมองเงินบาทแข็ง – ราคาสินค้าเกษตรลดลงซ้ำเติมความอ่อนแอของกำลังซื้อในประเทศช่วงปลายปี ราคาสินค้าเกษตรพืชสำคัญ ทั้งยางพารา น้ำตาล และ มันสำปะหลัง ที่มีแนวโน้มลดลงจากช่วงต้นปีที่ผ่านมารวมไปถึงการแข็งค่าของค่าเงินบาทมาโดยตลอดตั้งแต่ช่วงต้นปี ส่งผลให้รายได้ของเกษตรกรและผู้ส่งออกลดลง กดดันกำลังซื้อภายในประเทศในช่วงที่เหลือจากครัวเรือนรายได้ระดับปานกลางถึงล่างที่ยังคงอ่อนแอ เศรษฐกิจไทยต้องอาศัยแรงหนุนจากการส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมและรายได้จากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่คาดว่าจะยังคงขยายตัวได้ต่อในปีนี้ รวมไปถึงการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐผ่านมาตรการช่วยเหลือผู้มีรายได้น้อยและมาตรการกระตุ้นการลงทุนขนาดเล็กตามต่างจังหวัด ในภาพรวมอีไอซีประเมินว่าเศรษฐกิจไทยทั้งปี 2017 จะขยายตัวที่ 3.6%YOY
อีไอซีประเมินเศรษฐกิจไทยปี 2018 โต 3.5%YOY ตามแรงส่งการท่องเที่ยว-การลงทุน แต่การบริโภคยังมีแนวโน้มอ่อนแอ แนวโน้มรายได้ครัวเรือนไทยส่วนใหญ่มีความเสี่ยงที่จะได้รับผลกระทบจากราคาสินค้าเกษตรที่คาดว่าจะทรงตัวในระดับต่ำขณะที่ยังมีภาระหนี้ต่อรายได้สูง ส่งผลให้แนวโน้มการก่อหนี้ใหม่เพื่อการบริโภคยังคงซบเซา (ดู highlight 1) การเติบโตของเศรษฐกิจไทยในปี 2018 จะต้องพึ่งพาภาคการท่องเที่ยวและการลงทุนเป็นหลัก โดยอีไอซีคาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่จะเข้ามาไทยปี 2018 จะเพิ่มขึ้น 8.7%YOY เร่งขึ้นจากการเติบโตในปีก่อนหน้า (ดู highlight 2) ในส่วนของการลงทุน นอกจากการลงทุนก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการคมนาคมขนส่งของภาครัฐแล้ว อีไอซียังเห็นหลายสัญญาณบ่งชี้ว่าภาคเอกชนน่าจะมีการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในปี 2018 ทั้งจากภาคอุตสาหกรรมส่งออกที่มีอัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากความสนใจของต่างชาติที่จะลงทุนในโครงการระเบียงเศรษฐกิจภาคตะวันออก (EEC) และจากการเข้าบุกตลาดผู้บริโภคไทยของกลุ่มธุรกิจอีคอมเมิร์ซ ที่จะนำไปสู่ความต้องการการลงทุนในด้านต่างๆ เช่น การขนส่ง การเก็บและกระจายสินค้า การเก็บและวิเคราะห์ข้อมูล เป็นต้น อย่างไรก็ดี ประเด็นการขาดแคลนแรงงานจากการปรับตัวรับ พรก. แรงงานต่างด้าวฉบับใหม่ และกำลังซื้อของครัวเรือนไทยส่วนใหญ่ที่ยังชะลอตัว เป็นปัจจัยหลักที่อาจจะส่งผลกระทบต่อการลงทุนในปี 2018 ได้
