ภาคการผลิตไทยปรับตัวช้าฉุดเศรษฐกิจระยะยาว SCB EIC มองดอกเบี้ยไทยจะปรับลด 2 ครั้งภายในครึ่งแรกของปี
SCB EIC มองจะเห็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้จาก 1) เศรษฐกิจและเงินเฟ้อแผ่วลงมากในปีนี้ และ 2) Neutral rate ต่ำลงจากปัจจัยเชิงโครงสร้างเศรษฐกิจ
นโยบายระยะสั้น เช่น เพิ่มสภาพคล่องและแก้หนี้ให้กลุ่มครัวเรือนเปราะบาง ควบคู่กับนโยบายระยะยาว เช่น ปรับทักษะช่วยยกระดับรายได้ยั่งยืน
ภาคก่อสร้างยังเผชิญความท้าทายจากต้นทุนก่อสร้างที่ยังอยู่ในระดับสูง ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องทางการเงิน และแรงกดดันในการลดการปล่อย CO2
ในระยะกลางอุตสาหกรรมน้ำตาลยังมีแนวโน้มขยายตัวต่อเนื่อง โดยได้รับปัจจัยหนุนจากปริมาณผลผลิตน้ำตาลของไทยและความต้องการบริโภคน้ำตาล
แต่ในระยะต่อไป ยังต้องเผชิญความเสี่ยงอุปทานส่วนเกินที่เพิ่มมากขึ้น และความท้าทายต่าง ๆ รวมถึงแรงกดดันจากเทรนด์ ESG
ผู้เขียน: ยุวาณี อุ้ยนอง
อีไอซีมองว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับมาเป็นบวกอีกครั้งในช่วงครึ่งปีหลัง โดยผลของฐานสูงจากภัยแล้งจะทยอยลดลงในเดือนกรกฎาคมเป็นต้นไป ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์มีแนวโน้มปรับสูงขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังเฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ 53 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล และค่าเงินบาทก็มีแนวโน้มอ่อนค่าลงไปที่ 35 - 35.5 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ ณ สิ้นปี 2017 ส่งผลให้ราคาสินค้านำเข้าปรับสูงขึ้นได้ในระยะต่อไป โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ยทั้งปีจะอยู่ที่ 1.0%YOY
เงินเฟ้อพื้นฐานในช่วงครึ่งปีแรกเฉลี่ยอยู่ที่ 0.56%YOY ซึ่งอีไอซีมองว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังมีแนวโน้มทรงตัวตลอดทั้งปี 2017 อยู่ที่ราว 0.6%YOY โดยผู้ประกอบการอาจยังไม่สามารถปรับราคาสินค้าเพิ่มขึ้นได้มากนัก เนื่องจากการบริโภคในประเทศที่ยังถูกกดดันจากภาวะการจ้างงานที่ซบเซาและหนี้ครัวเรือนที่ยังอยู่ในระดับสูง